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绝望阶段：这一阶段是指数从高峰走向低谷的时期，其变化主要由市盈率收缩所驱动，因为市场中的投资者会对日益恶化的宏观经济环境以及该环境下将导致的未来企业盈利下降作出相应的预期和反应。从统计数据来看，绝望阶段的股票投资回报率为四个阶段最差，仅为-24.9%，同时企业盈利增长较差，其平均增速为-7.3%。该阶段产出缺口往往会扩大，PPI-CPI剪刀差同比逐渐下降至为负，国债收益率倾向于上升或整体维持高位。

2、从A股历史看，并非每个周期都会经历完整的四个阶段。3、目前A股刚经历完第四次周期的增长阶段，切换至第五轮周期的绝望阶段。4、当前看，因为经济下行、估值大概率未到达底部、业绩增速在下半年也有可能进一步回落，A股能否结束绝望阶段而切换到下一个希望阶段仍需进一步等待更有力的催化剂来促成。

到头来，那些死忠粉没准就成了他的猎物：线上被他圈了钱，线下则可能被他卖了数钱。毋庸讳言，这属于极端个案，不是所有网红大V都是这副品行。但近年来一再发生的网红失德，甚至利用网络影响力违法犯罪事件，并不鲜见。在“乞丐哥”之前，也有坐拥近百万粉丝的网红李某，做起了帮人办假证、查档案的勾当，因诈骗数百万元被捕。

我国正从“国富优先”向“民富优先”转型。党的十八大以来，我国明确提出“努力实现居民收入增长和经济发展同步，劳动报酬增长和劳动生产率同步提高，提高居民收入在国民收入分配中的比重，提高劳动报酬在初次分配中的比重”。2013至2018年，全国居民人均可支配收入年均实际增长7.3%，快于人均GDP实际增速0.8个百分点。

中国叫停第三家加企猪肉输华本报特约记者 成 仲加拿大《环球邮报》18日报道称，该国农业部当日表示，中国已禁止从一家加拿大猪肉加工企业进口产品。此前，中国曾暂停两家加拿大公司的对华猪肉出口。有加媒猜测，猪肉出口受到两国关系的影响。中国海关最新公布的消息显示，主要原因是来自加拿大的部分猪肉产品被检测出“瘦肉精”成分。

希望阶段：这一阶段持续时间通常较短（平均10个月），在希望阶段，投资者通常预期宏观经济和企业盈利的增长即将降至谷底，增长阶段很快就要到来。因此，该阶段内，市盈率成倍数扩张进而使指数从低谷反弹。希望阶段股票资产的投资回报率最高，达51.2%，但企业的实际盈利增长不佳，仅为0.7%。该阶段实际经济指标通常为最差水平，但对未来经济的预期有所改善，带动产出缺口走出底部，PPI-CPI逐渐由负转正，国债收益率下降。