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过去10多年，每次经济下行风险凸显的时候，中国最常走的稳增长之路就是货币政策“大水漫灌”加上刺激地产，进而盘活了土地财政、政府投资，实现信用猛烈扩张。但是，2019年这条路走不顺了。另一方面，财政政策2019年会真正积极起来，最大的亮点是实施更大规模的减税降费，但是，中央又强调稳妥处理地方政府债务风险，对地方债务纪律约束的方向并没有变。2019年考虑到政府会通过提高赤字率、增加一般债及专项债发行、挖潜全国政府性基金等结余资金，乐观假设下，积极财政进一步减税或增加开支的空间可以超过万亿，但很难再超过“四万元”，所以，财政政策的亮点不在于对冲经济下行风险，而在于四两拨千斤，激发活力，助推高质量发展。

这就意味着，任何平台都不得以“默认”勾选方式来欺诈消费者。必须强调的是，包括消费贷在内的互联网金融尽管在形式上与传统金融发生了很大变化，但诚信的基本要求从未改变。事实上，只有坚守诚信这条底线，消费贷才能得到更多消费者的认同，自身也才能行稳致远。

注意！投票就从2018年8月2日晚20：00开始（投票页面准时上线）！截止时间为8月10日24：00，投票仅一周时间，一周后投票结果就见分晓！券商中国前期先后推出了券商吉祥物和用户界面大比拼的报道，（详见《券商吉祥物大比拼！如今家家都有智能萌宠，犇犇、灵犀、海博士…你猜哪家人气高》、《31家券商APP“颜值”大比拼！哪家用户界面最友好？哪家“颜值”让你一见倾心》），有券商人士大呼，原来咱家的吉祥物长这样！

责任编辑：张玉欢迎关注“创事记”的微信订阅号：sinachuangshiji文/方浩来源：接招（ID:itakethat）2018年腾讯员工大会上，包括马化腾在内的多位高管上台演讲，最后却是张小龙的演讲语录流传开来，又一次刷屏朋友圈：一点也不意外。龙哥本身就是性情中人，想什么就说什么，从来不打官腔。而且最近江湖恩怨有升级的趋势，看不惯的地方，当然要宣泄一下。

（八）以管资本为主加强资产管理。履行国有金融资本出资人职责的机构应当准确把握自身职责定位，科学界定出资人管理边界，按照相关法律法规，逐步建立管理权力和责任清单，更好地实现以管资本为主加强国有资产管理的目标。遵循实质重于形式的原则，以公司治理为基础，以产权监管为手段，对国有金融机构股权出资实施资本穿透管理，防止出现内部人控制。按照市场经济理念，积极发挥国有金融资本投资、运营公司作用，着力创新管理方式和手段，不断完善激励约束机制，提高国有金融资本管理的科学性、有效性。

导致上面两个问题的最根本原因是，在前文的定价模型中，A股历史上的大部分时间，我们一直给短期业绩增速的爆发力（g）的权重太高，而给长期稳定的ROE的权重太低。而更通俗一点来讲，过去A股市场的投资者更加喜欢寻找和研究“跑得快”的公司（自然就给会短期g的爆发力以更高的估值权重），而忽略了“活得稳定”的公司（也就是降低了长期稳定的ROE的估值权重）。